作为中国股权投资行业最具影响力和号召力的行业活动之一，中国股权投资年度论坛已成为中国股权投资行业的晴雨表。2020年10月13～15日，由清科集团、投资界与华发集团联合主办的第二十届中国股权投资年度论坛在珠海国际会展中心举行，合创资本管理合伙人钱强受邀出席论坛活动并参加圆桌讨论。
14日下午，第二十届中国股权投资年度论坛之“硬科技，打造硬实力”主题圆桌讨论由云晖资本创始合伙人段爱民主持，合创资本管理合伙人钱强作为特邀嘉宾，就该话题同大家展开分享。
（以下为圆桌对话部分摘要内容）
对“硬科技，打造硬实力”的理解
钱 强：每个人从不同的角度、不同的时间阶段，对硬科技的理解会有差别，同时我觉得对一个企业来讲，硬实力主要体现在以下几个方面：
第一，他的技术要有一定门槛，不是谁都可以做的，不是稍微有一点资源就可以去做。技术一方面要有一定原创性，同时要解决实际的问题，总之我觉得门槛要高一些。
第二，要有明确的市场需求，从投资机构来理解硬科技，我觉得市场需求是硬科技的第一要素。如果说这个企业的产品或技术最终没有办法落地，没有办法商业化，那不应该是我们这些投资机构要做的事。在座的各位都是做基金的，基金最终追求一个回报，我们并不是做科研，或者是为了去拿一个奖项。
第三，这个企业，尤其是核心的创始人，要具备较强的学习能力。因为我们投的硬科技，它的更新速度是非常快的，对一个企业家来讲，或企业来讲，他需要具备长期的自我学习氛围和环境。同时，经营一家企业，除了本身产品技术之外，在管理、人才招募及营销等各个方面，创业公司的短板大多是非常明显的，所以我觉得一定要有不断学习的能力，从而不断弥补他的短板。
投资机构应具备哪些“硬实力”
钱 强：作为一个投资机构，你本身要打造你的硬实力。我们投一些硬科技的项目，尤其是对一些早中期的项目，往往这些企业都还没有一些财务数据，你可能没办法纯粹从公司的经营数据上对它做一个判断。
合创资本内部讲究一个码头打法，我们希望投资团队每个成员在某个细分领域，能够成为这个领域的专家。有可能你在深度上比不过创业者，但你的广度和宽度要比创业者信息量大，包括上下游，包括合作伙伴，包括整个商业逻辑，要了解得比较清楚。早中期硬科技的项目，重点是判断技术和市场需求两个方面，做为投资机构你一定要具备这个硬实力。
另外现实中很多硬科技的创业者，往往精神上比较孤单，很多时候对技术或企业的发展上想找对这个方向有了解、志同道合的人做深入交流，所以我觉得这个时候如果你的团队具备这样的能力，就具备了拿项目的优势。
作为一个投资机构还是要专注，现在社会资本越来越多，投资的竞争愈加激烈，所以一定要专注，成为这个领域的专家。
其次，你要能给企业带来一些增值服务，这一块是体现投资机构能力的一个比较大的考验。尤其对早中期项目，企业的市场资源、人才资源及融资能力，都不是太完善和完整，我觉得都需要投资机构帮他去弥补这一方面的短板。如果说你能够提供比较好的的增值服务，我想对创业者来讲，更愿意跟你来合作。
最后一点，就是投资团队人才的选拔和培养。合创资本投资团队的人员基本上都是在大的实业公司有了十几年以上的工作经验，然后才转到这个行业。我觉得如果没有这样的行业实践经验，可能很难对这个领域有深入的理解，所以人员的选拔和后期的培养也是对投资机构打造硬实力的一个要求。
关于5G细分赛道的逻辑
钱 强：我这两年比较专注的投资方向还是5G这个赛道，一方面是它的上游核心的器件和芯片，另外一方面是下游的应用，逻辑很简单：
第一，5G作为新基建之首，它的投资规模非常大，按照工信部的统计，直接的设备投资超过了万亿，间接投资也要接近四万亿人民币左右，这只是中国这个市场的规模，再加上国产化的强烈需求，上游的机会会特别多，这个池子大了，水多了，鱼一定大。
第二，5G之前的移动通信技术，只是解决了人跟人之间的信息交流问题，无论是文字、图文还是视频，而5G是解决人跟人，机器跟机器，人跟机器之间的富媒体交流，未来很多的商业应用是我们现在想象不到的。会有越来越多的聪明人创造出新的5G应用，来改变我们生活、提高我们的生活幸福感，这也是我们特别关注的领域。